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Temas claves para la auto-ayuda en valorización. Busca entre las categorías o en el FAQ, que contiene las más fundamentales.
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Serie: ¿Cómo se valoriza una empresa mediana versus una pequeña?
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FAQ
¿Cuánto cuesta una valorización profesional?
Para una empresa de tamaño medio que tiene ventas anuales entre CLP $700 MM y $10.000 MM una valorización profesional de alta calidad puede costar en torno a CLP $7 MM, mientras que una valorización de baja complejidad y con consultoras de menos prestigio, el precio se ubica en torno a CLP$ 1 MM a 5 MM. Tratándose de consultoras de mayor prestigio y donde la valorización sea de mayor complejidad, el monto puede ascender a CLP $20 MM o más.
¿Cuánto tiempo toma una valorización profesional?
1 a 2 meses para una valorización profesional de alta calidad. 1 a 2 semanas para valorizaciones de baja complejidad con consultoras de menor prestigio. Lo anterior responde a evaluaciones de empresas de tamaño medio, con ventas inferiores a US 10 MM anuales.
La cooperación y entrega de información por parte de la empresa valorizada es clave y determina la velocidad con la cual podrá trabajar la consultora.
¿Más allá del valor, qué cosas puede revelar una valorización?
Por un lado, una valorización obliga a la empresa a realizar una inspección y un análisis de su situación actual, mayormente identificando los siguientes elementos:
– Resultados
– Ratios de la empresa e industria
– Mercado actual y potencial
– Plan de negocios para enfrentar el futuro
En conjunto, el análisis de estos genera debates constructivos acerca de performance actual y futuro.
Finalmente, una valorización permite sensibilizar los supuestos claves y por lo tanto aislar los factores que generan o destruyen mayor valor para guiar la estrategia de la empresa. ¿Por ejemplo, genera mayor valor concentrarse en ganar medio punto en margen o cobrarle a clientes en 30 días en vez de 60?
¿Puede uno hacer la valorización sin un profesional?
Uno puede hacer la valorización sin un profesional, pero la utilidad de esta dependerá de la facultad de la persona en el ámbito de finanzas corporativas. Hay literatura, guías y planillas que pueden servir como pautas y que demuestran que el nivel técnico no es altamente complejo. Sin embargo, hay criterios claves, errores comunes y ajustes relevantes a nivel práctico que cambian de caso a caso y no siempre son abordados en las guías.
¿Qué consejos hay para elegir un valorizador?
Más allá que la diligencia o cuidado normal para elegir cualquier asesor, es útil fijarse en ciertos detalles al elegir una empresa externa de valorización.
¿Los clientes anteriores del valorizador son comparables a la empresa a valorizar i.e. tamaños similares, industrias similares? Esto indica que tienen experiencia con empresas de la naturaleza de la empresa de uno.
¿Está lleno de clientes actualmente el valorizador? Puede ocurrir que consultoras llenas de clientes dediquen menos tiempo a un nuevo caso que una con más disponibilidad. Alternativamente, uno puede contactar a la consultora en temporadas bajas.
¿Es reconocida la empresa valorizadora? Si la prioridad es que la valorización sea válida ante terceros con la mínima discusión posible, esto es crucial. Si no es la prioridad, una empresa menos conocida puede brindar un precio más bajo y a veces un servicio más personalizado con más participación de los socios de la consultora.
¿Por cuánto tiempo sirve o dura una valorización?
Para empresas estables cuyas características y expectativas cambian poco, valorizaciones pueden ser útiles y relativamente precisas por varios años. Para empresas con expectativas de cambios, sea en crecimiento, rentabilidad u otros aspectos, una valorización puede requerir una actualización después de uno o dos años o incluso unos meses.
A veces un evento binario, como la aprobación de un permiso o la captación (o fuga) de un cliente clave puede significar que una valorización antigua sea obsoleta, asumiendo que no fue proyectado así en la valorización. Cambios significativos en tasas de descuento (como en la pandemia) también alteran los valores de empresas en el corto plazo.
¿Necesito hacer un cálculo rápido, que múltiplo EBITDA uso?
Entendiendo que este cálculo deja afuera muchas variables, el valor de empresas rentables de bajo o nulo crecimiento se puede estimar entre 4x – 6x EBITDA, empresas de moderado a mediano crecimiento en 7x – 9x EBITDA y empresas con crecimientos esperados importantes (en torno a 25% real por varios años) entre 10x – 12x EBITDA.
